Les revenus des émetteurs de prêts à effet de levier s'effondrent, ce qui incite à un examen approfondi du marché à hauteur de 1,2T $ – Assurance crédit

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Les émetteurs américains de prêts à effet de levier ont récemment enregistré un deuxième trimestre consécutif de croissance du bénéfice minime et de baisse de la couverture de trésorerie, alors que le tableau de bord du cycle conjoncturel émet des signaux d’avertissement concernant cette plus longue période d’expansion américaine.

L’adoucissement des indicateurs clés est particulièrement préoccupant pour les participants à l’espace de crédit emprunté de près de 1 200 milliards de dollars, qui implique des crédits pour des emprunteurs plus risqués et de qualité spéculative. Au cours de la dernière décennie, la popularité des prêts conventionnels sur ce marché a explosé, tandis que les protections accordées aux investisseurs traditionnellement associées aux prêts à effet de levier se sont évaporées, en raison de la forte demande des investisseurs.

Les défenseurs du marché ont affirmé que ces protections érodées des investisseurs sont moins problématiques qu'elles ne le paraissent, tant que les bénéfices des sociétés restent solides et que les émetteurs sont bien placés pour gérer ce qui est souvent une dette considérable. Maintenant que l’économie semble ralentir, cette théorie pourrait commencer à être mise à l’essai plus souvent, avec le risque d’une montée en flèche des défauts de paiement, affirment les observateurs.

Plus précisément, la croissance du BAIIA de l’indice S & P / LSTA Leveraged Loan Index publiant ses résultats a été marginale de 2% au deuxième trimestre, en baisse par rapport à 3% au premier trimestre et bien en deçà des taux de croissance de 9% à 13% enregistrés au cours de la même période. quatre trimestres de l’année dernière, selon l’écran LCD. La croissance des revenus dans l'ensemble de l'échantillon est passée de 6% au premier trimestre à 5%, soit une quatrième baisse consécutive consécutive. C'est en baisse par rapport aux taux de croissance de 9% à 14% en 2017 et 2018.

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L'échantillon comprend 202 émetteurs représentant environ 18% de l'indice de prêt, en fonction du montant nominal impayé.

Les résultats pour les émetteurs de prêts ont généralement suivi la croissance tiède de l'indice S & P 500. Avec 462 entreprises ayant communiqué leurs résultats au 15 août, le taux de croissance cumulé des bénéfices n'était que de 1,7%, selon S & P Global Market Intelligence. La croissance des bénéfices dans les catégories de l'immobilier, des services financiers, des soins de santé et des biens de consommation de base a été compensée par des baisses d'une année à l'autre pour les biens de consommation discrétionnaire, les services publics, les industries, l'énergie, les matériaux et les services de communication. Les progressions dans le secteur des émetteurs de prêts ont été globalement similaires à celles du S & P 500.

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Le risque de récession des bénéfices mettra les indicateurs de crédit sous un contrôle plus sévère après que la faible croissance ait atténué l'impact de la dette brute croissante. L'effet de levier des émetteurs de prêts, sur une base moyenne pondérée, a augmenté d'un tiers d'un tour par rapport au premier trimestre, passant de 5,26x à 5,59x, tandis que la couverture de trésorerie a diminué de 34 points de base de manière séquentielle, à 2,95x, selon LCD.

À l’heure actuelle, les deux indicateurs sont légèrement meilleurs que leurs moyennes des 12 derniers mois, soit 5,67 fois l’effet de levier et 2,93 fois la couverture des flux de trésorerie. Mais il y a maintenant davantage d'émetteurs opérant dans les tolérances de crédit extrêmes, y compris une augmentation séquentielle de près de trois points du pourcentage d'émetteurs de prêts avec un effet de levier supérieur à 7x, à 18,3%. Le pourcentage d’émetteurs de prêts dont la couverture des flux de trésorerie est inférieure à 1,5 fois a augmenté de 113 points de base par rapport au premier trimestre, pour atteindre 20,6%.

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Selon le sondage trimestriel de LCD sur les gestionnaires de prêts, les gestionnaires de portefeuille de prêts ont commencé à vivre au troisième trimestre. Alors qu'ils avaient augmenté leurs prévisions de taux de défaut jusqu'en 2020 de 12 points de base par rapport au premier trimestre, pour atteindre 2,7%, les répondants ont encore repoussé la date limite pour laquelle ils pensaient que le marché dépasserait la moyenne historique de 2,92%. Seulement 17% ont prédit que ce serait un événement pour 2020, comparé à 25% lors du sondage trimestriel de mars. Moins de gestionnaires (58%) voient cela se produire en 2021, contre 75% à la lecture de mars.

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Mais au moins certaines de ces opinions se sont peut-être estompées au cours des dernières semaines. Le dernier baromètre du cycle économique (BCB) de S & P Global Economics a montré une nouvelle détérioration des indicateurs avancés à la mi-août, l'indicateur d'écart de terme devenant négatif pour refléter l'inversion de la courbe, et l'indice des nouvelles commandes du transport de marchandises et de l'ISM (industrie manufacturière). neutre de positif. L’évaluation qualitative du groupe, combinée à des cotes calculées sur la base des spreads des marchés financiers, place le risque d’une récession au cours des 12 prochains mois entre 30% et 35%, contre 25% à 30% trois mois plus tôt.

De nombreux facteurs influencent les points de vue les plus pessimistes, notamment les secteurs d’usine plus faibles aux États-Unis, en Chine et dans la zone euro; les tarifs; la situation de plus en plus compliquée du Brexit; et les tensions géopolitiques à Hong Kong, en Argentine, en Iran, en Inde et au Pakistan.

LCD est une offre de S & P Global Market Intelligence. S & P Global Ratings est une division de S & P Global gérée séparément.

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Comment choisir son assurance de prêt ?

Contrairement aux idées reçues qui laissent penser que l’emprunteur est dans l’obligation de souscrire l’assurance prêt immobilier qui va de pair avec son crédit immobilier, sachez que vous êtes dans le droit total de régler pour une sang-froid emprunteur individuelle, c’est-à-dire extérieure à votre banque. Cette dernière n’a en aucun le droit de vous obliger à souscrire chez elle.

Si vous venez et pourquoi pas que vous allez souscrire un prêt immobilier, vous avez la possibilité tout à fait choisir de prendre une espoir externe. Depuis la loi Lagarde sur l’assurance prêt immobilier, la banque ne peut pas modifier son offre de prêt ainsi qu’à changer le exposé de crédit.

Si vous avez précédemment souscrit une espoir de prêt immeuble par contre que vous rêveriez de la changer, pas de panique, c’est possible ! Deux cas de figure sont possibles :
dans le sur lequel vous avez souscrit votre certitude crédit il est plus de 12 salaire :
Vous pouvez changer de contrat grâce à la l’amendement Bourquin (2017) et opter pour la délégation d’assurance parfaits à date d’anniversaire du prêt dessous réserve de donner un contrat aux garanties équivalentes. Cependant, il faudra respecter un délai de préavis d’au moins 2 mois.
Vous trouverez a cet endroit les étapes pour changer son maîtrise à date d’anniversaire et obtenir un contrat qui existera accepté chez votre banque.
si vous avez souscrit votre confiance crédit il moins de 12 paye : alors ne perdez pas de temps !
Grâce à la loi Hamon sur l’assurance prêt immeuble entrée en vigueur en 2014, vous avez la possibilité de changer d’assurance dans les douze salaire qui suivent la signature du prêt ; sous réserve une fois de plus de fournir à votre banque un contrat aux garanties équivalentes.
Votre banque ne peut refuser sans intention valables au risque de se voir évider d’une amende de 3000 euros. Une aubaine pour emprunteurs !

N’hésitez pas à demander plus de renseignements aux courtiers en confiance de prêt immobilier de BoursedesCrédits par votre demande de crédit immobilier. Il vous à bien vous assurer selon votre profil, à choisir son assureur, à trouver une certitude prêt pas chère, demander un devis pour une caractère prêt, effectuer une simulation pour une sûreté et comparer les maîtrise emprunt.

• L’âge limite de couverture. Des contrats dits séniors permettent de prolonger la couverture même 80 voire 90 ans.
• Attention aux suppression qui portent sur plusieurs professions, pratiques et loisirs (sport), des pathologies, etc.
• Le calcul de la cotisation se fait-il sur le capital restant dû et pourquoi pas sur le capital d’apport ?
• L’indemnisation est-elle forfaitaire ou indemnitaire ?
• Combien coûte réellement la confirmation sur la durée du prêt ? A ce que s’élève frais d’adhésion éventuels, les frais de dossiers, les frais de prélèvements ?
• La durée de versement à cause plein de certaines garanties et leur palier de prise en charge. Il faut par contre cogiter à partir de qu’est-ce que cran d’invalidité la garantie est déclenchée.
• Le niveau de franchise qui se rapporte à la garantie perte d’emploi et à la garantie incapacité temporaire totale de travail. 60 jours, 90, 180, vraiment plus ?
• La définition de la garantie invalidité permanente partielle prévoit-elle une indemnisation en cas d’impossibilité d’exercer votre tranché profession ou non ?
• Les délais de carence et pourquoi pas d’attente sont primordiaux en de perte d’emploi. Il faut aussi vérifier les délais de reconstitution des droits à l’ouverture des prestations.

La banque fin couramment un contrat d’assurance avec son offre de crédit, conçu pour son compte parmi une société d’assurance. L’emprunteur n’est pas obligé de l’accepter. Il peut souscrire un contrat auprès de l’assureur de son choix. À une condition : cette aisance présenter un progressivement de garantie et pourquoi pas de couverture équivalent à l’assurance proposée selon la banque. Ces critères d’équivalence des garanties sont mentionnés dans la papier standardisée d’information.

Lorsque vous prenez un crédit immobilier, vous devez toujours souscrire à une maîtrise emprunteuse qui garantit à la banque d’être remboursée en de coup dur. Il s’agir :
d’une longue maladie
d’un accident grave
d’une invalidité provisoire ou permanente
de la perte prolongée de votre emploi
du décès de l’un des emprunteurs
Ce poste représenter jusqu’à un tiers d’un coût total de votre but immobilier, ce qui est loin d’être négligeable. La banque intention la plupart du temps son intelligent contrat d’assurance. IL s’agir :
d’un contrat groupe (même conditions pour accomplis les assureurs)
d’un contrat personnalisé (conditions adaptée à votre explicite situation)
Par ailleurs, vous pouvez aussi choisir un contrat d’assurance emprunteuse proposé par d’autres compagnies d’assurance.

Qu’est-ce qui doit déterminer la sélection de votre assurance-emprunteur ?
Lorsque vous choisissez une audace emprunteur, vous devez prêter une attention particulière à :

l’étendue des garanties et les disqualification
les du contrat (jusqu’à qu’est-ce que âge le contrat fonctionne, s’il fonctionne pendant tout le temps du prêt…)
le coût du contrat et celui des mensualités
la quotité (ou récit de couverture) qui est le pourcentage de l’emprunt couvert en l’assureur
frais de dossier
Petit conseil : faite la lecture bien la feuille standardisée d’information que doit vous remettre l’assurance et pourquoi pas la banque conformément à la loi. Cette dernière doit citer garanties imposées dans l’établissement prêteur mais aussi 11 critères retenus pour chacune d’entre elle. Au-delà, ces fiche devra préciser :

le montant des mensualités (en euros)
le coût total de l’assurance emprunteur sur tout le long du prêt (en euros)
le Taux Annuel Effectif de l’Assurance (TAEA) sur toute la durée du prêt

Il existe différentes résultat pour les assureurs pour choisir le coût de ce type d’assurance. Ils annoncent aux emprunteurs un dividende d’assurance de prêt immobilier. Dans la plupart des il s’agit du rendement qui annonce pendant rapport au montant ancêtre emprunté, le coût annuel des cotisations. Celles-ci seront alors les mêmes sur tout le long de remboursement du prêt. Dans quelques cas, il s’agit d’un enchaînement calculé sur le capital restant dû. Les mensualités diminuent ainsi quand le capital se rembourse. On parle alors d’assurance dégressive ainsi qu’à sur le capital de départ. Nous étudierons comment obtenir le meilleur procès-verbal pour votre caractère de crédit immobilier. En outre, dans l’hypothèse ou vous empruntez en couple, suivez à nous conseils pour bien assurer un prêt immeuble souscrit à 2. Le coût d’une conviction débiteur varie fortement. En utilisant un comparateur, vous allez pouvoir voir que choisir l’assurance de prêt immobilier proposée dans votre banque n’est pas souvent la plus belle solution. De quoi fabriquer des économies sur vos frais d’assurance et cela pour au moins un même échelon de garantie pour votre conviction emprunteur.

Vous souhaitez obtenir un crédit ainsi qu’à vous avez précédemment contracté un prêt et vous ne savez pas effectivement comment choisir votre sang-froid emprunteuse ? Entre le contrat de groupe et la délégation d’assurance, ce n’est pas encore facile de régler pour parmi le grand nombre d’offres d’assurances de prêt qui existe. Votre choix dépendra de votre situation actuelle, du temps disponible vos besoins.

Si vous êtes pressé, que vous espérez obtenir plausible votre crédit, il existera plus intéressant de passer par l’assurance et pourquoi pas contrat groupe, car il suffira de compléter un facile formulaire que vous transmettra l’établissement prêteur pour être couvert. Cette audace existera intégrée directement dans l’offre de prêt : urgence et simplicité.

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